Entenda como as relações com investidores se conectam à governança corporativa e como um Canal de Denúncias terceirizado e independente pode apoiar transparência, rastreabilidade e gestão de riscos.

Relações com Investidores não se resumem à divulgação de resultados financeiros. A confiança do mercado também depende da forma como a companhia estrutura sua governança, identifica riscos e presta contas sobre aspectos relevantes do negócio.

Um Canal de Denúncias bem estruturado integra essa lógica ao criar um processo para receber, tratar e encaminhar relatos sobre possíveis irregularidades, com registros que podem apoiar a gestão de riscos e a tomada de decisão.

Neste artigo, você vai entender como RI, governança e Canal de Denúncias se relacionam e por que uma estrutura terceirizada e independente pode acrescentar separação, rastreabilidade e confiança ao processo.

Leia também: Como apresentar os resultados e o ROI do Canal de Denúncias para a diretoria

Qual é o papel das Relações com Investidores na governança corporativa?

A área de Relações com Investidores faz a conexão entre a companhia, seus acionistas, analistas e o mercado. Isso envolve divulgar informações relevantes, manter uma comunicação consistente e facilitar o acesso a dados que ajudam o mercado a compreender a organização.

O papel do RI também envolve levar para a administração percepções e demandas dos investidores.

A importância dessa comunicação também aparece nas orientações da B3 para empresas que pretendem abrir capital. No Guia do IPO, a instituição descreve a área de Relações com Investidores como um canal de comunicação de duas vias, que aproxima a companhia de seus públicos estratégicos e contribui para uma relação baseada em governança e transparência. 

Essa função envolve a preparação e divulgação de resultados, mas também exige que o RI compreenda os fatores que podem afetar a percepção do mercado sobre a companhia, inclusive aqueles relacionados à sua estrutura de governança e gestão de riscos.

Por isso, temas como controles internos, compliance, ética, conflitos de interesse e mecanismos de denúncia fazem parte de uma visão mais ampla sobre a maturidade institucional.

O RI não deve receber ou investigar denúncias. Essa responsabilidade permanece com as áreas e estruturas definidas pela própria organização.

O que interessa à área é compreender, por meio de informações consolidadas, quais riscos relevantes existem e como a companhia está estruturada para identificá-los e tratá-los.

Por que os riscos internos também interessam aos investidores?

Uma irregularidade interna pode afetar diferentes áreas da organização. Fraudes, conflitos de interesse, desvios éticos, assédio e falhas de controles podem gerar impactos jurídicos, financeiros, operacionais e reputacionais.

Por isso, a análise de riscos também envolve a capacidade da empresa de identificar, tratar e acompanhar situações que não aparecem nos indicadores financeiros.

A relevância das informações de governança para o mercado também aparece em pesquisa do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC): 82% dos investidores entrevistados consideraram as informações presentes no informe de governança relevantes para recomendações ou decisões de investimento. 

O resultado reforça que a avaliação de uma companhia não depende apenas dos indicadores financeiros, mas também das informações relacionadas à sua estrutura de governança. 

O investidor não precisa ter acesso ao conteúdo individual das denúncias. Informações consolidadas sobre categorias de risco, recorrências, controles e medidas adotadas podem contribuir para avaliar a maturidade da governança, respeitando a confidencialidade e a proteção de dados.

Nesse sentido, o Canal de Denúncias corporativo funciona como uma porta de entrada para informações que poderiam permanecer fora dos indicadores tradicionais.

Canal de Denúncias como infraestrutura de transparência e gestão de riscos

Um Canal de Denúncias é uma estrutura destinada a receber e organizar relatos sobre possíveis irregularidades, permitindo que essas manifestações sejam avaliadas e encaminhadas conforme os procedimentos definidos pela organização.

Seu papel não termina no formulário ou no atendimento telefônico. Um processo estruturado precisa considerar recebimento, triagem, tratamento, encaminhamento, investigação, registro das medidas e acompanhamento do caso.

A ISO 37002, referência internacional para sistemas de gestão de denúncias, organiza esse processo em etapas de recebimento, avaliação, tratamento e conclusão dos relatos, tendo confiança, imparcialidade e proteção como princípios orientadores.

Para a governança, essa estrutura cria uma base organizada de informações. O conteúdo individual das manifestações deve permanecer protegido, enquanto dados consolidados podem ajudar a identificar recorrências e pontos de atenção.

Considere uma organização que identifica recorrência de relatos relacionados a conflitos de interesse em determinada área. O dado isolado não permite concluir que exista uma irregularidade confirmada. Ele indica, porém, um ponto que pode justificar análise dos controles, avaliação das circunstâncias e eventual investigação.

Essa distinção é importante porque o recebimento de uma denúncia não significa que a irregularidade tenha sido comprovada.

O Canal cria uma estrutura para que a informação seja registrada, avaliada e encaminhada de acordo com critérios definidos.

A rastreabilidade também contribui para esse processo. Quando cada etapa fica registrada, a organização consegue reconstruir o histórico do caso, identificar responsáveis pelos encaminhamentos e acompanhar as medidas adotadas.

Para Conselhos, Compliance e alta gestão, isso representa uma visão mais organizada dos riscos que chegam ao conhecimento da companhia.

Como o Canal de Denúncias apoia Due Diligence e decisões de investimento?

Em uma Due Diligence, investidores, fundos e potenciais compradores analisam diferentes aspectos da organização antes de uma operação. Dependendo do objetivo da diligência, podem ser avaliados controles internos, estrutura societária, passivos, processos judiciais, políticas de compliance e mecanismos de gestão de riscos.

A existência de um processo estruturado para recebimento e tratamento de denúncias pode fazer parte dessa análise de maturidade institucional.

O ponto não é apresentar o Canal como uma certificação de integridade ou como uma forma de eliminar riscos. Nenhuma estrutura impede que irregularidades aconteçam.

O diferencial está na capacidade da organização de demonstrar que existe um processo definido para lidar com situações que chegam ao seu conhecimento.

Isso envolve perguntas como:

• Existe um canal acessível para o recebimento de manifestações?
• Há possibilidade de relato anônimo quando aplicável?
• Quem realiza a triagem?
• Como as situações envolvendo a alta administração são encaminhadas?
• Existem critérios para classificação e priorização dos casos?
• As etapas da apuração são registradas?
• Há controles de acesso às informações?
• A organização acompanha as medidas adotadas após a investigação?

Em uma Due Diligence, esse conjunto de elementos pode contribuir para demonstrar como a companhia estrutura sua governança e administra riscos, especialmente na identificação de possíveis passivos ocultos, como irregularidades, conflitos de interesse e condutas que possam gerar consequências financeiras ou jurídicas.

Embora a existência de um Canal de Denúncias não determine isoladamente a decisão de investimento, ela pode ser um fator importante na avaliação da exposição a riscos, da qualidade dos controles internos e da capacidade da companhia de identificar problemas antes que se tornem passivos relevantes.

Canal interno ou terceirizado: o que gera mais credibilidade para a governança?

Um Canal interno pode funcionar quando a organização possui processos maduros, responsabilidades bem definidas, controles de acesso e estrutura adequada para receber e tratar as manifestações.

O ponto de atenção está na independência do processo. Quando o relato envolve uma liderança, uma área estratégica ou alguém que participa da própria estrutura responsável pelo Canal, pode existir um conflito de interesses.

A terceirização do Canal acrescenta uma separação operacional. O recebimento e a triagem ficam sob responsabilidade de uma estrutura externa, enquanto a organização mantém a responsabilidade pelas decisões, pela investigação e pelos encaminhamentos.

Segundo Marcelo Borowski Gomes, especialista em Compliance, “o Canal de Denúncias é um reflexo da maturidade da empresa em lidar com seus desafios internos. “Se chegar uma denúncia contra o dono, ela precisa ser tratada por alguém independente, como outro sócio ou um conselho.”

A independência do Canal pode ser tratada como um componente concreto da governança, especialmente quando existe separação entre o recebimento do relato e a estrutura responsável pela apuração e pelas decisões.

Para o investidor, essa separação contribui para dar mais clareza sobre quem recebe as manifestações, como elas são encaminhadas e quais áreas são responsáveis pelas decisões internas.

Como integrar o Canal de Denúncias, Compliance e Relações com Investidores?

A integração não significa colocar o RI dentro da operação das denúncias. Cada área precisa preservar sua função.

O Canal recebe e organiza as manifestações conforme o processo estabelecido. Compliance pode conduzir ou coordenar análises relacionadas à integridade. Jurídico participa quando houver implicações legais. A alta gestão e os órgãos de governança recebem as informações que precisam para tomar decisões.

O RI, por sua vez, pode utilizar informações consolidadas e aprovadas pelas áreas responsáveis para compreender aspectos relevantes da governança e da gestão de riscos.

Um fluxo estruturado pode funcionar desta forma: relato, recebimento, triagem, encaminhamento, investigação, decisão, registro das medidas e consolidação de indicadores. 

O conteúdo detalhado do relato não precisa circular entre todas essas áreas. O acesso deve respeitar a finalidade de cada etapa e os controles definidos pela organização.

O que pode chegar aos níveis de governança, conforme a natureza do caso e os procedimentos internos, são informações consolidadas sobre temas recorrentes, áreas críticas, evolução dos casos, medidas adotadas e outros indicadores relevantes.

Essa separação preserva a confidencialidade sem impedir que a governança tenha visibilidade sobre os riscos que merecem atenção.

Próximos passos: estruturar um processo de denúncias seguro e independente

O próximo passo não é apenas contratar uma plataforma, mas estruturar um processo claro para receber, tratar, investigar e encaminhar manifestações.

O Canal deve estar conectado às políticas internas, ao Código de Conduta e aos responsáveis pela apuração, com critérios definidos para acesso, triagem, encaminhamento e registro das informações.

Um Canal de Denúncias terceirizado e independente acrescenta uma separação no recebimento e na triagem, o que pode favorecer a confiança, especialmente em relatos que envolvem gestores, executivos ou áreas internas.

A organização continua responsável pela investigação, pelas decisões e pelos encaminhamentos. O Canal atua na estruturação do fluxo, com processos de confidencialidade, proteção das informações e rastreabilidade.

Para o RI, informações consolidadas sobre os relatos e seus encaminhamentos podem contribuir para a análise da maturidade da governança, sem expor dados protegidos.

A Contato Seguro atua como estrutura terceirizada e independente para recebimento, triagem e gestão das manifestações, integrando o Canal aos processos de integridade, gestão de riscos, transparência e governança corporativa.

Conheça as soluções da Contato Seguro e avalie como estruturar um Canal de Denúncias terceirizado e independente conectado aos processos de integridade e governança da organização.

FAQ

1. O que são Relações com Investidores?
Relações com Investidores é a área responsável por conectar a companhia a acionistas, investidores, analistas e outros públicos do mercado, facilitando o acesso a informações relevantes e contribuindo para a transparência, a prestação de contas e o relacionamento com o mercado.

2. O Canal de Denúncias faz parte da área de Relações com Investidores?
Não. O Canal deve ser administrado pelas estruturas responsáveis por Compliance, integridade, auditoria ou outras áreas definidas pela organização. O RI pode utilizar informações consolidadas de governança para compreender riscos relevantes, sem participar da gestão ou investigação das denúncias.

3. Por que um Canal de Denúncias terceirizado pode ser relevante para a governança?
A terceirização cria uma separação entre o recebimento e a estrutura interna da organização. Isso pode reduzir conflitos de interesse e favorecer a confiança no processo, principalmente em relatos que envolvam gestores, executivos ou áreas estratégicas.

4. Investidores podem analisar a existência de um Canal de Denúncias em uma Due Diligence?
Sim. A estrutura de integridade pode fazer parte da análise de governança e gestão de riscos em processos de Due Diligence. A avaliação considera como o Canal funciona, quem é responsável pelo tratamento dos casos e quais controles existem para receber, investigar e acompanhar as manifestações.

5. O Canal de Denúncias terceirizado realiza a investigação?
A operação do Canal pode realizar o recebimento, a organização e a triagem das manifestações, conforme o modelo contratado. A investigação, as decisões sobre os casos e os encaminhamentos permanecem sob responsabilidade da organização e das áreas designadas para essas funções.

6. Quais informações do Canal podem apoiar a governança?
Indicadores consolidados, como categorias de manifestações, recorrência de temas, áreas envolvidas, evolução dos casos e medidas adotadas, podem apoiar a identificação de riscos e a tomada de decisão. O acesso deve respeitar a confidencialidade, a proteção de dados e as responsabilidades de cada área.